4月央行实行对中小银行定向降准以及中央推动全面复工复产等利好消息出台，对钢市起到了一定止跌的作用，但是海外疫情持续蔓延，同时原油价格暴跌等利空消息面影响下市场信心表现不足，经销商多以快进快出为主。5月将近，贵阳热轧价格走势将如何演绎，笔者基于市场基本情况进行简要分析。

　　首先，来看价格方面。由图可知，2020年贵阳热轧均价3742元/吨，2019年全年均价3965元/吨，截止4月27日，贵阳热轧价格仅3530元/吨，由此可见，2020年贵阳热轧价格重心整体下移，整体表现弱于2019年。再者，2019年贵阳热轧峰值在4250元/吨，谷值3760元/吨，截止发稿，2020年峰值在年初4040元/吨，谷值在4月中旬的3530元/吨，由此可见，2020年价格处于偏低水平，尚存上涨空间。值得一提的是，2020年国际经济形式错综复杂，我国经济发展也面临前所未有的挑战，经销商恐慌情绪蔓延，对后市持悲观态度，短期以积极出货为主，价格拉涨动力较弱。

　　再来看外围市场情况。对贵阳市场影响较大的主要是重庆市场，2020年以来，由于桂万钢资源流入贵阳市场，经销商互相踩踏价格的情况加剧，致使本地市场价格难以大幅上涨，而重庆市场由于资源紧张，加之钢厂挺价等原因，价格震荡偏强运行，截止发稿，重庆市场价格高于贵阳市场20元/吨，重庆市场对贵阳市场影响越来越小。与此同时，值得关注的是广州市场，截止发稿，广州热轧板卷价格是3300元/吨，穗贵价差保持在230元/吨，而两地运费在200元/吨左右，越来越多的二级经销商以及终端用户选择去广州市场拿货，致使本地经销商成交不佳，因此，为了避免资源倒流，维持与外围市场合理价差，本地市场价格或还有下调可能性。

　　最后来看一下库存情况。2019年全年贵阳市场库存均值为2.28万吨，截止2020年4月27日库存均值为3.42万吨，由此可见，贵阳市场由于桂万钢资源的流入，热轧板卷体量不断上升，部分经销商常备库存达到1万吨以上，多数商家为了降库跑货低价销售。同时，受特殊公共卫生事件影响，下游工地开工时间推迟，市场需求缓慢启动，致使社会库存不断积压，2月下旬达到库存峰值4.3万吨，而面临五一小长假来临，商家可售天数又将减少，据贸易商反馈，终端用户节前备货意愿较弱，市场成交尚无改善，商家只能主动跌价缓解销售压力。

　　综合来看，笔者认为贵阳热轧板卷一二季度受特殊公共卫生事件影响，还处于修复市场的阶段，短期价格易跌难涨。长期来看的话，在国家加大宏观政策调节力度稳住中国经济基本盘、降准降息等利好政策的扶持下，市场内需有望进一步释放。另外，截止发稿，贵阳市场热轧库存已降至2.8万吨，属于正常库存水平，若在供给端收紧，需求端释放支撑下，贵阳热轧板卷价格或有反弹可能，望商家稳定心态，谨慎操作。